Corporate cash and credible commitment - Archive ouverte HAL Access content directly
Preprints, Working Papers, ... Year :

Corporate cash and credible commitment

La trésorerie des entreprises françaises : tentative d'explication par la démarche d'engagement crédible

(1) , (2)
1
2
Henri Koulayom

Abstract

Why do French companies hold so much more cash than they used to two decades ago? We targeted the period 1989-1993 in order to study the emergence of the phenomenon of cash holdings. Using a logistic function to analyse both qualitative and quantitative French firm data from the Central Bank of the « Banque de France », we find that marketable securities are related to the credible commitment hypothesis shown in transaction cost theory, agency theory and the literature on business strategy.
Depuis près de deux décennies, les entreprises françaises détiennent de plus en plus de trésorerie dans leurs actifs, en excès de ce qu'il leur est nécessaire pour satisfaire à des objectifs de transaction et d'équilibre financier. Pourquoi détiennent-elles autant de trésorerie? En remontant à la période 1989-1993, les résultats de la régression logistique, sur un échantillon extrait des bases de données qualitatives Sésame et quantitatives Centrale de Bilans de la Banque de France, montrent que les entreprises ayant des valeurs mobilières de placement significatives suivent une logique stratégique d'engagement crédible décrite à partir de la théorie des coûts de transaction, de la théorie de l'agence et de l'analyse stratégique.
Fichier principal
Vignette du fichier
Trésorerie et engagement crédible.pdf (141.22 Ko) Télécharger le fichier
Origin : Publisher files allowed on an open archive
Loading...

Dates and versions

hal-01133764 , version 1 (04-05-2015)

Identifiers

  • HAL Id : hal-01133764 , version 1

Cite

Régis Coeurderoy, Henri Koulayom. La trésorerie des entreprises françaises : tentative d'explication par la démarche d'engagement crédible. 2007. ⟨hal-01133764⟩

Collections

AFRIQ
84 View
400 Download

Share

Gmail Facebook Twitter LinkedIn More